台積電首開先例股利分次發放

文章發表：2019/02/25

林傑宸

崇智高等學習股份有限公司講師

當公司有盈餘時，通常會將部份盈餘以股利的方式回饋給公司股東。以往公司配發股利的頻率為一年一次，為提高公司盈餘分派的彈性，2018年修正之公司法規定公司可每季或每半年進行盈餘分派。2019年2月19日，台積電董事會決議自2019年度起盈餘分配採分季發放，成為首家決定採取股利分次發放的公司，該議案若經2019年6月股東會同意並修正公司章程，未來每季股利將於次一季董事會核准後6個月內發放，例如2019年第2季將核准該年第一季的每股股利，並於該年第4季發放。

股利分次發放對公司及投資人有何影響呢？首先，股利分次發放可滿足機構投資人的需求，國內很多公司股東來自外資、壽險、退休基金等機構法人，這些機構投資人都希望有長期且穩定的股利收入，股利分次發放可讓投資人提早拿到股利，提高資金運用的效率。第二，對公司而言，股利分次發放對股價具有穩定的效果，如前所述，股利分次發放可吸引機構投資人的買盤，且能增強長期投資人的持股信心；此外在每次配發股利時，融券須強制回補，也有助於股價穩定。

第三，在健保補充保費方面，股利分次發放對小額與大戶投資人而言有不同的影響。依現行規定，公司配發現金股利時，單次給付金額達2萬元，需按給付金額1.91%扣取健保補充保費，而扣取上限為單次1000萬元。對小額投資人而言，股利分次發放可降低單次領取股利的金額，若低於扣取門檻2萬元，將可替小額投資人省下這筆成本。然而，股利分次發放對大戶投資人而言就不那麼有利了，因為只要每次領取的股利金額超過1000萬元，就要被扣取健保補充保費，若股利每季配發一次，一年可能就得多繳三次健保補充保費，如此可能造成大戶投資人的棄權賣壓。

台積電首開先例之後，相信其他許多公司也會跟進，投資人未來需特別注意每家公司配發股利頻率的訊息，如此才能做好資金管理的工作。