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中美貿易戰引爆的資金回流潮

文章發表:2019/08/07

林傑宸
  • 崇智高等學習股份有限公司講師

2018年4月間,美、中先後宣布將對彼此500億美元商品加徵關稅;7月6日正式啟動第一階段關稅戰,針對340億美元貨品加徵25%關稅;8月23日啟動第二階段關稅戰,針對160億美元貨品課加徵25%關稅;9月24日,美國對中國2000億美元貨品加徵10%關稅,並宣稱若遭中國報復,同批貨品加徵關稅將提高至25%作為懲罰,同時間中國也對美國600億美元貨品加徵5~10%關稅

12月1日川習會面,雙方釋出善意,達成暫時休兵的共識,休兵期間雙方進行貿易談判,希望能重新定義彼此的貿易關係。由於中美貿易大戰會影響全球供應鏈的運作,對全球經濟及金融市場都會造成嚴重的衝擊,因此在貿易大戰期間,全球金融市場也不得安寧,而就在市場預期談判即將有所結果之際,美國總統川普認為談判進展太慢,為了加大對中國的施壓,於2019年5月6日片面宣布自5月10日起對中國2000億美元貨品加徵關稅由10%提高至25%,並對剩餘3000億美元商品加徵關稅展開規劃。

5月13日中國也還以顏色,宣布於6月1日起對已實施加徵關稅的600億美元美國進口產品中,部分進一步提高關稅至10%~25%。由於中美貿易大戰再掀波瀾,全球金融市場再度陷入震盪走勢,全球企業也緊盯貿易戰的發展,擬定相對應的策略。

過去中國是全球供應鏈中主要的生產者,很多輸往歐美的商品都來自於中國製造,中美貿易戰開打之後,許多企業開始調整生產據點的配置,陸續將製造產線移出中國轉往其他國家,如美國、台灣或越南等,以規避從中國出口至美國的懲罰性關稅。為了吸引台商回台投資,政府於2019年7月24日制定《境外資金匯回管理運用及課稅條例》,預計8月15日生效上路。台商境外資金須於本條例施行之日起算2年內匯回存入外匯存款專戶才能享有優惠稅率,第1年為8%、第2年為10%;若將匯回的資金進行實質投資,可再減半至4%與5%。匯回資金的5%可自由運用,25%得自外匯存款專戶提取並存入信託專戶或證券全權委託專戶內從事金融投資,可投資項目包括:(1)政府債券、公司債、金融債券及國際債券;(2)上市(櫃)及興櫃股票,但不含私募股票;(3)權證;(4)投信基金(含ETF);(5)期貨ETF;(6)ETN;(7)期貨或選擇權;(8)保險商品。此外,進行金融投資時不得從事信用交易、不得借貸有價證券、不得作為質借或擔保標的、不得投資槓桿或反向的ETF或ETN。

雖然政府制定《境外資金匯回管理運用及課稅條例》在某種程度上可吸引部份資金回台,但台灣是否有好的投資環境才是台商回台投資最主要的考量因素。過去台灣一直面臨缺地、缺水、缺電、缺才、缺工等問題,政府是否有辦法幫台商有效解決這些結構性問題才是正辦,其餘都只是錦上添花式的優惠罷了。

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