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透過投資公司出資的優缺點分析──以網紅開設飲料店為例
文章發表：2020/11/30
壹、前 言
近期，以知識型YouTuber英語教學頻道走紅的網紅YouTuber甲，創立A手搖飲料店，並於2020年6月正式開幕。而經媒體報導，A手搖飲料店是由「B股份有限公司」所開設，該公司董事長為乙，為「C創業投資股份有限公司」的法人代表；而甲董事本人則為「D投資有限公司」的法人代表，另外還有「E股份有限公司」的法人代表丙。
除了輿論看好其背後金主雄厚之外，讀者可能會另外注意到的是，該公司的股東均為法人，也就是說都是透過投資公司持股。這種情況不只在甲的「B股份有限公司」。大家如果稍加留意，就會發現許多新創公司、新興品牌，其投資持股的「天使投資人」多半是透過公司出資，這麼做有什麼優缺點，為什麼會變成投資及稅務規劃的常見方式呢？
貳、投資公司的功能
按所得稅法第42條規定：「公司、合作社及其他法人之營利事業，因投資於國內其他營利事業，所獲配之股利或盈餘，不計入所得額課稅。」白話來說，就是公司分到的股利或盈餘分配不用課稅，只有個人分到時才會課綜合所得稅。其原理在於，公司之間可能相互投資，但最後仍然要等到盈餘分配給個人時，股東才會有獲利。如果對公司之間的盈餘分配課稅，多層次投資的營業模式就會被課到較多次的稅。舉例來說：如果F公司經營批發業，個人丁用一家投資公司G投資F公司，在丁個人被分到盈餘前，G公司只會被分配到一次股利；但如果情況複雜一點，丁投資H公司，H公司再投資G公司，而G再投資F公司，這樣的話股利分到丁之前，就會多分配一次，如果公司間的每次分配都要課稅，這樣就會造成營業模式之間的差別待遇，所以原則上國內營利事業之間的盈餘分配是不課稅的。
而我國目前營利事業所得稅稅率是20%，個人綜合所得稅稅率最高是40%（所得稅法第5條參照），如果分配給個人後，個人股利所得的實質負擔稅率最高可能到42.4%。那讀者馬上就會想到一個問題，如果永遠不分給個人，不就可以省下中間20%的稅率差距了嗎？也就因此，所得稅法第66條之9條第1項規定：「自八十七年度起至一百零六年度止，營利事業當年度之盈餘未作分配者，應就該未分配盈餘加徵百分之十營利事業所得稅；自一百零七年度起，營利事業當年度之盈餘未作分配者，應就該未分配盈餘加徵百分之五營利事業所得稅。」這就是所謂的「未分配盈餘稅」。當然我們也可以發現，即使加徵了未分配盈餘稅之後，稅率跟個人綜合所得稅還是有很大一段差距，所以實務上，多半透過投資公司來轉投資。如果投資人除了投資公司以外，還有其他的營業行為，那麼這些營業行為的獲利歸屬於公司時，只會課徵20%的營利事業所得稅，而若是直接以個人名義獲取該筆所得，則會計入綜合所得總額，最高可能適用40%的累進稅率。
一方面，除了個人馬上會用到的錢以外，把其他的錢留在公司而未分配，或是另外作為資本再行營業，就不會課到綜合所得稅，甚至可以把個人存股的股票用來出資成立公司，變成以公司持有股票以領股利；另一方面，公司可能還有其他的投資或營運，盈餘分配下來之後，縱使另外再投資，分配下來時個人綜合所得也已經實現，要被課一筆了2。所以讀者如果研究一下許多知名企業的董監事名單，會發現不少投資人都是法人董事呢......閱讀全文請參考《月旦財稅實務釋評》
全文刊登於月旦財稅實務釋評 ，第8期：透過投資公司出資的優缺點分析──以網紅開設飲料店為例 訂閱雜誌
