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新冠肺炎疫情對跨國企業及金融市場的啟示

文章發表:2020/04/09

林傑宸
  • 崇智高等學習股份有限公司講師

2020年新冠肺炎疫情全球大流行,歐、美、亞洲主要國家的經濟秩序全受到影響,許多國家執行封城、封鎖邊境等防疫措施,全球人流、物流受到極大的限制,各產業哀鴻遍野,其中又以製造業、餐旅業、航空業的受傷最重。

以製造業為例,過去很多跨國企業集中生產線於中國大陸,而中國正是這次疫情的發源地,中國政府為防治疫情擴散,實施大規模封城措施,工廠無法開工,由於中國是全球供應鏈最主要的生產基地,這次疫情引爆前所未見的斷鏈危機,例如賓士、寶馬、保時捷等德國汽車廠即因大量汽車零組件在中國停產,導致工料短缺而必須暫停生產線作業數周。

因此新冠肺炎疫情爆發使跨國企業更加體認到分散生產據點的重要性,雖然之前已因中美貿易戰而決定撤出中國或是赴其他國家建立生產線,但新冠肺炎疫情爆發更加快跨國企業分散生產基地的腳步,以降低單一地區的不確定性風險以及供應鏈斷鏈風險。

如國內窗簾大廠億豐正加速擴大全球布局,適時增產柬埔寨固定尺寸窗簾新廠,墨西哥客製化尺寸窗簾生產線於2020年第2季開出,緬甸固定尺寸窗簾新廠於2020年底動工。緯創也計畫拉高「非」中國產能到50%,持續在印度、越南、馬來西亞、墨西哥、捷克、菲律賓、台灣等地擴大投資,全球布局,因為區域支援將成未來趨勢。仁寶為應付客戶對產能移轉的要求,亦積極在越南、台灣、巴西擴產,增加非中國產能的比重。鴻海則是積極發展「關燈工廠」,透過自動化與即時動態調整,以解決大規模人力調度的問題,減少人員不必要的風險。

新冠肺炎疫情對金融市場的影響也是前所未見,全球性股災再現,即便美國聯準會緊急降息至幾近零利率的水準,投資人仍不領情,美股一周內三度觸發熔斷機制,3月16日最為慘烈,道瓊工業指數重挫12.93%,下跌2997.1點,創下1987年黑色星期一崩跌22%以來最大跌幅以及美股史上最大跌點紀錄,美股三大指數均已跌入熊市,正式結束從2009年以來的牛市行情。台灣股市也跌破萬點,投資人哀鴻遍野,國安基金亦啟動護盤機制。

在其他市場部分,油價因需求疲弱及產油國之間的價格競爭出現崩跌走勢;由於股市重挫,短期間內投資人為彌補資金缺口,大量賣出債券、黃金等避險性資產,唯有美元維持強勢,因為投資人及企業紛紛湧向被視為最安全資產的美元。

但就中長期而言,由於疫情導致全球經濟陷入衰退的風險,在疫情沒有結束之前,股市後勢仍不穩定,上下波動依舊會很劇烈,資金將湧入避險性資產,加上美國及歐洲接連實施無上限的QE政策,有助避險性資產的價格上漲。

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